第二十九章 挑戰華爾街

“就是這些額外因素，造成了原本應該下跌的證券，還在繼續上漲？”喬布斯問得很鄭重。

“是的。”馮一平回答得很簡潔，很肯定。

“你的意思是，包括穆迪、標準普爾、惠譽那三大評級機構，做出的可以投資的級別的證券，現在實際上是一團……”喬布斯嘴巴動了好幾下，最後把那個詞換成了“垃圾。”

但是誰都明白，他想說的是，狗屎。

“你其實說得沒錯，但不只是那些證券，包括那些評級機構，本來就是，狗屎。”馮一平把喬布斯想說的那個詞說了出來。

至少對很多中國人而言，那所謂的三大評級機構，狗屎得一塌糊塗，因為它們不止一次的下調過中國的主權債務評級。

但事實證明，在它們降低我們評級的時候，我們的國民經濟，依舊平穩的運行得很好，依然保持著高速增長。

“如果我們看看它們的財報，就能發現一些問題，比如說穆迪，在2006年，機構化金融事業部的收入，占到了它總收入的44%，利潤率更是持續超過50%。”

“也就是說，華爾街的那些大銀行，是他們真正的衣食父母，那在很多時候，他們將不得不成為華爾街手裏的工具。”

“其實，從成立以來，那些評級機構，和投行的關系，就一直很曖昧，很多評級機構的員工，會向往在投行工作，因為那樣會賺得更多。”

“在這樣的前提下，他們有時甚至會主動配合投行，讓一些有風險的產品蒙混過關……”

“等等，”佩奇打斷了他倆的話，“也就是，我們可以做這樣的一個類比，我們現在面臨的情況，就類似於所有的股票都在跌，但是，道瓊斯的指數卻在漲？”

他用他還算熟悉的一個問題問。

馮一平點頭，“是的，我們現在面臨的，就是這麽一個狀況。”

“也就是，這個額外的因素，其實是包括……”喬布斯看了布林他們一眼，又看了馮一平一眼。

因為對這些專業知識並不了解，主要是哪怕對他們來說，那個猜測也太過驚人，所以，他們非常不確定。

“包括華爾街所有的投行，包括那些評級機構，甚至包括美聯儲，是他們一起，造成了目前這樣和實際情況背離的狀況。”馮一平又把他們沒說的話說了出來。

布林這時像個小學生一樣舉起手來，“那是不是可以說，整個美國的金融界聯手，導致了這樣反常的情況出現？”

馮一平攤了攤手。

喬布斯在桌上拍了一下，“這不是反常狀態，這是，欺詐。”

“確實是欺詐，當然，這些家夥，現在雖然有所察覺，但未必知道事情的嚴重性。”

如果這些機構這會都知道這件事會有多嚴重，那麽，像雷曼兄弟那樣的公司，他們肯定會全力發動，想盡一切辦法挽回損失，明年最多是元氣大傷，而絕不會倒閉。

這個辦法，後來也有美國的電影講過，就是趁其它的同行還不太明了的時候，把自己手裏的那些垃圾，全部賣掉。

與此同時，他們還可以像馮一平他們一樣，反過來做空。

“再說，當整個華爾街，包括美聯儲在內，都這樣做的時候，我想，那顯然就不叫欺詐，不是嗎？”

這就是類似所謂竊鉤者誅，竊國者侯。

華爾街捅下的簍子太大，可以這樣說，他們成功的綁架了整個美國政府，整個美國經濟，在這樣的情況下，它們的所作所為，顯然不會叫欺詐。

“但無論他們怎麽掩飾，這個問題，總是遮不住的，實際上，市場目前就已經做出了反應，我們所投資的CDS，也就是房貸證券信用違約互換產品，其中級別較低的，比如B級，市場價格已經在上漲。”

“這意味著什麽？”佩奇是不懂就問。

“這意味著，越來越多的人，不看好B級的房貸證券，越來越多的人，認為在當前的形勢下，B級房貸證券，會出現大規模的違約，從而不具備投資價值，倒是具備做空價值。”

“因為購入B級的CDS，實質上就是做空B級的房貸證券。”

這些話，馮一平說得挺艱難，他們聽得也挺艱難，因為華爾街的那些家夥，創造了太多讓馮一平這樣專業的人聽起來，都有些雲裏霧裏的專業術語。

更何況是他們三位。

“打個不恰當得比喻，我們投資的這個產品，就相當於，”馮一平想了一下，“就相當於你給隔壁的一個鄰居，買了一份意外險，當然，受益人是你自己。”

“或者換種說法吧。”

那樣的說法，就好像跟鄰居間有什麽說不清的糾葛一樣。

何況在不少人看來，他和他在貝弗利山上的那個叫阿爾芭的鄰居，本來就有些說不清楚。

“就相當於，我們給隔壁鄰居的車，買了一份保險，當然，受益人還是我們自己。”